Nghiên cứu nhằm tìm ra các nhân tố tác động đến đòn bẩy tài chính của các doanh nghiệp sản xuất và dich vụ ở Việt Nam. Biến phụ thuộc là đòn bẩy tài chính và có 09 biến độc lập gồm: Quy mô doanh nghiệp, cơ cấu tài sản, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, khả năng tăng trưởng, đặc điểm riêng của tài sản doanh nghiệp, thuế, lợi ích lá chắn thuế từ khấu hao, thời gian hoạt động của doanh nghiệp. Thông qua việc áp dụng các phương pháp ước lượng dữ liệu bảng tĩnh, kết hợp với xây dựng, lựa chọn, kiểm định và khắc phục khuyết tật mô hình, nghiên cứu đã lựa chọn được 03 mô hình ứng với ba nhóm dữ liệu: Mô hình dữ liệu gộp chung hai ngành, mô hình với dữ liệu ngành dịch vụ và mô hình với dữ liệu ngành sản xuất ở Việt Nam dựa trên phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS). Kết quả bài viết cơ bản nhất quán với những nghiên cứu thực nghiệm liên quan. Đáng chú ý, dữ liệu của các doanh nghiệp Việt Nam chịu sự chi phối của lý thuyết trật tự phân hạng và lý thuyết đánh đổi cơ cấu vốn dạng tĩnh. Bài viết có thể hữu ích đối với các chuyên gia tư vấn tài chính, nhà đầu tư và các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp.