Nghiên cứu phân tích phản ứng của CSTT với cú sốc tăng và giảm của giá dầu thế giới bằng cách sử dụng mô hình tự hồi qui vectơ cấu trúc (SVAR) và dữ liệu tần suất tháng của Việt Nam trong giai đoạn tháng 1/2009 – tháng 12/2021. Cú sốc giá dầu được xem là ngoại sinh và đưa vào hệ phương trình SVAR dưới dạng một phương trình hồi qui đơn biến. Kết quả nghiên cứu cho thấy CSTT đã thắt chặt nhằm kiểm soát áp lực lạm phát khi xảy ra các cú sốc tăng giá dầu nhưng lại không phản ứng khi xảy ra các cú sốc giảm giá dầu. Thêm vào đó, CSTT không thắt chặt với tất cả các cú sốc giá dầu tăng mà chỉ phản ứng với những cú sốc kèm theo áp lực lạm phát cao trong giai đoạn xảy ra cú sốc.