Mối liên hệ giữa giá dầu và giá vàng với chỉ số thị trường chứng khoán đã trở thành đề tài tranh luận sôi nổi trong nhiều năm qua. Mặc dù đã có nhiều nghiên cứu trước đây thực hiện tại các nền kinh tế khác nhau và đã đưa ra những kết quả khác nhau, nhưng những nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ của ba chỉ số kinh tế quan trọng đó ở các nước ASEAN vẫn còn tương đối hạn chế, mở ra nhiều cơ hội để nghiên cứu thêm nhằm tìm kiếm các hướng chính sách điều hành kinh tế vĩ mô tốt hơn. Thực tiễn này đã định hướng nghiên cứu của chúng tôi tập trung vào việc khám phá mối liên hệ giữa giá dầu thế giới và giá vàng với sự chuyển động của thị trường chứng khoán các nước ASEAN + 3 được đại diện bởi các chỉ số thị trường chứng khoán. Để tiến hành nghiên cứu, chúng tôi áp dụng các kỹ thuật và mô hình định lượng khác nhau (VECM, ARDL, VAR) trên tập dữ liệu tháng từ tháng 1 năm 2010 đến tháng 12 năm 2021 của các nền kinh tế ASEAN cùng với ba nước Châu Á khác bao gồm Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc. Kết quả cho thấy mối quan hệ dài hạn giữa thị trường chứng khoán và dầu mỏ, giá vàng ở một số quốc gia bao gồm Việt Nam, Hàn Quốc, Indonesia, Ấn Độ và Nhật Bản, trong khi các quốc gia chỉ ghi nhận mối quan hệ ngắn hạn giữa ba chỉ số vĩ mô đó. Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra rằng mặc dù tác động của giá vàng và giá dầu tới chỉ số chứng khoán của các nền kinh tế không như nhau, xong các cú sốc giá dầu, so với biến động giá vàng, có tác động tới các chỉ số chứng khoán nhiều hơn.