Tác động của đầu tư công đối với tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn và dài hạn cũng như hiệu quả của đầu tư công so với các nguồn vốn đầu tư khác trong xã hội vẫn còn là vấn đề có nhiều tranh luận trên phạm vi thế giới cũng như tại Việt Nam. Nhằm bổ sung bằng chứng thực nghiệm về vấn đề này, nghiên cứu sử dụng mô hình ARDL để đánh giá tác động của đầu tư công đến tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong giai đoạn 1995-2019. Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng trưởng đầu tư công, đầu tư tư nhân và đầu tư nước ngoài đều có tác động tích cực tới tăng trưởng kinh tế trong dài hạn; tuy nhiên tác động này của đầu tư công trong ngắn hạn chưa được kiểm chứng. Đồng thời, mức độ tác động của vốn đầu tư công lên tăng trưởng kinh tế là yếu hơn so với vốn đầu tư từ khu vực tư nhân. Trên cơ sở phân tích thực nghiệm, nghiên cứu đề xuất một số hàm ý chính sách trong việc tang cường hiệu quả đầu tư công tại Việt Nam.