Nghiên cứu đánh giá mối quan hệ giữa tỷ lệ tiền mặt nắm giữ tại các doanh nghiệp và hiệu quả hoạt động đo lường bởi tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ROA và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ROE. Bằng các phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất OLS, phương pháp ảnh hưởng cố định FE và GMM để khắc phục hiện tượng nội sinh, nghiên cứu chỉ ra mối quan hệ tích cực của việc nắm giữ tiền mặt tới ROA và ROE của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2013-2021. Một sự gia tăng trong tỷ lệ tiền mặt nắm giữ giúp doanh nghiệp duy trì khả năng thanh toán, tạo nguồn lực để các doanh nghiệp tận dụng các cơ hội kinh doanh một cách chủ động từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động.