Rủi ro biến đổi khí hậu đang nổi lên như một rủi ro đáng kể cho các nền kinh tế và các doanh nghiệp hiện nay. Rủi ro biến đổi khí hậu tác động tới doanh nghiệp thông qua hai kênh truyền dẫn chính là rủi ro vật lý và rủi ro chuyển đổi. Rủi ro chuyển đổi đang gây ra những ảnh hưởng nhất định đến các doanh nghiệp khi các chính sách về phát thải carbon (CO2) thấp đang được thực thi. Mục tiêu tăng trưởng xanh và chuyển nền kinh tế sang phát thải carbon thấp đang đặt ra những thách thức cho các doanh nghiệp. Vì vậy, để hiểu được những tác động trực tiếp và gián tiếp của rủi ro biến đổi khí hậu đối với các doanh nghiệp sẽ là mối quan tâm lớn từ các nhà hoạch định chính sách, nhà cung cấp vốn, và các cấp độ quản lý doanh nghiệp. Nghiên cứu này tác giả cung cấp một góc nhìn sâu sắc về tác động của rủi ro biến đổi khí hậu và nguy cơ phá sản của doanh nghiệp. Đo lường rủi ro biến đổi khí hậu bằng hoạt động phát thải carbon (CO2) của doanh nghiệp, tác giả nhận thấy rằng các doanh nghiệp có lượng khí thải CO2 cao hơn sẽ có nguy cơ phá sản cao hơn. Mẫu nghiên cứu là các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2012 -2022 với tổng 2.191 doanh nghiệp và 15.873 quan sát theo năm, đồng thời sử dụng hồi quy logit với dữ liệu bảng.