Nghiên cứu này phân tích tác động của các cú sốc giá dầu bao gồm cú sốc cung, cầu và rủi ro đến thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2018–2025, thông qua chỉ số VN-Index. Sử dụng phương pháp tương quan đa chiều cục bộ Wavelet (Wavelet Local Multiple Correlation - WLMC), nghiên cứu làm rõ mối quan hệ động theo thời gian và tần suất giữa các cú sốc dầu và thị trường chứng khoán. Kết quả chỉ ra rằng, tác động của các cú sốc này đến VN-Index là không đồng nhất theo thời gian và quy mô tần suất. Cụ thể, cú sốc cung tác động tiêu cực rõ rệt ở trung hạn, nhưng ít ảnh hưởng trong ngắn và dài hạn. Cú sốc cầu cho thấy tương quan dương trong ngắn và trung hạn, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng đặc biệt rõ nét trong các giai đoạn phục hồi sau COVID-19 và khủng hoảng năng lượng năm 2022, song chuyển sang tiêu cực ở dài hạn. Ngược lại, cú sốc rủi ro gần như không ảnh hưởng ngắn hạn nhưng tạo áp lực tiêu cực kéo dài ở trung và dài hạn. Phát hiện này cung cấp bằng chứng thực nghiệm quan trọng cho nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách trong việc nhận diện và phản ứng với biến động dầu mỏ toàn cầu.