Nghiên cứu này phân tích tác động của hai hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài là đầu tư mới; sáp nhập và mua lại xuyên biên giới đến tăng trưởng kinh tế của sáu quốc gia ASEAN (Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan và Việt Nam) trong giai đoạn 2005-2024. Sử dụng phương pháp IV-GMM, nghiên cứu chỉ ra rằng cả hai hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài đều có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế. Cụ thể, đầu tư mới thúc đẩy tăng trưởng bằng cách tạo việc làm, chuyển giao công nghệ mới và tăng cạnh tranh. Trong khi đó, sáp nhập và mua lại xuyên biên giới đóng góp thông qua việc cung cấp vốn, công nghệ và phương pháp quản lý tiên tiến cho các công ty hiện tại. Nghiên cứu cũng phát hiện ra rằng tăng trưởng kinh tế thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài, nhưng biến số cơ sở hạ tầng lại có tác động tiêu cực, cho thấy cơ sở hạ tầng có thể chưa đáp ứng được nhu cầu của nhà đầu tư. Kết quả nghiên cứu cung cấp cơ sở để các nhà hoạch định chính sách tối đa hóa lợi ích từ nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài.