thông qua quy định Nhà nước độc quyền nhập khẩu và sản xuất vàng miếng, song mô hình này bộc lộ nhiều hạn chế như thiếu linh hoạt, gây chênh lệch giá cao giữa thị trường Việt Nam với thị trường quốc tế. Do cầu vượt cung nên thị trường vàng luôn căng thẳng và gây khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vàng hợp pháp. Trong bối cảnh Việt Nam đang nghiên cứu cải cách Nghị định 232/2025/NĐ-CP và khả năng thành lập Sở giao dịch vàng, thì kinh nghiệm Trung Quốc cung cấp một gợi ý đáng chú ý. Bài viết phân tích mô hình Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải cùng hệ thống hạn ngạch nhập khẩu vàng linh hoạt để điều tiết cung cầu vàng và tỷ giá. Trên cơ sở so sánh với thực tiễn Việt Nam, bài viết đề xuất các định hướng chính sách nhằm xây dựng thị trường vàng Việt Nam minh bạch, hiệu quả, liên thông với quốc tế nhưng vẫn nằm trong kiểm soát vĩ mô, qua đó góp phần ổn định tiền tệ, hạn chế “vàng hóa” và định hướng vàng trở thành một tài sản tài chính thông thường thay vì phương tiện cất trữ giá trị nằng im trong két.